反映在恒等式里，上市企业虚报财产是财务造假最多见的方式。

众所周知，财务会计最关键的便是三张表格：负债表、现流表和本年利润。

他们尽管是单独的，负债表是时等级，本年利润和现流表是期内数，可是三者中间一环扣一环，也是紧密联系的。

三张表格紧密联系，表与表中间当然有很多逻辑关系，今日首财君就跟各位一起沟通交流一下三张表格有什么掩藏的逻辑关系。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

掩藏的逻辑关系一：会计恒等式的演化

最先我们在重新了解一下负债表，资产负债表是期末数，表明在某一时段，公司的公司股东资金投入的钱和借款的钱变成了什么财产。

例如下面的图是贵州茅台截至2019年底简单的负债表。

根据这张负债表，大家看一下到贵州茅台的公司股东资金投入的资本公积12.56亿人民币，假定资本公积所有为盈利记提，那麼贵州茅台公司股东资金投入的12.56亿人民币造就了1347.54亿人民币的资产总额，累计归母资产总额1360.10亿人民币。

债务来源于累计411.66亿人民币，在其中137亿应收帐款是占有中下游的资产，15.14亿人民币应付款是占有上下游的资产，除此之外也有极少数公司股东资金投入的58.66亿人民币。

这种资金投入的资产累计1830.42亿人民币，关键以资产（投资理财产品）、现金流、固资、无形资产摊销的方式存有。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

以上负债表展现了一个会计恒等式：财产=债务+所有者权益。那麼怎样引进本年利润呢？

众所周知本年利润的最后結果便是纯利润，那麼这一纯利润的动向便是负债表中的所有者权益了。

因此大家又获得了另一个会计恒等式：期终财产=期终债务+初期所有者权益+当期纯利润-年度具体年底分红。

在以茅台为例子，2019年期终财产1830.42亿人民币，期终债务411.66亿人民币，初期资产总额1174.08亿人民币，2019年完成归母净利润412.6亿人民币，当初年底分红182.64亿人民币，该年底分红是2018年完成纯利润于2019年的年底分红额度。

从而大家认证一下：411.66+1174.08+412.06-182.64=1815.16亿人民币，在考虑到少数股东权益提升12.96亿人民币和未分配利润初期调节提升2.06亿人民币，恰好相当于1830亿人民币。

因而会计恒等式演化为：期终财产=期终债务+初期所有者权益+当期纯利润-年度具体年底分红。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

这一公式计算的最大的功效便是表述了财务造假的基本概念。

假如上市企业虚报盈利，那麼反映在恒等式里，要不是少列债务，要不是虚报财产，因为少列债务较为艰难，因而虚报财产是财务造假最多见的方式。现金流、应收帐款、库存商品、在建项目、固资这些都能够是虚报的目标。

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掩藏的逻辑关系二：现金流与利息收入

上市企业现金流被占有变成现如今A股十分广泛的问题，那麼如何识别呢，这儿就要应用一个掩藏的逻辑关系了：本年利润的利息收入=负债表的现金流均值账户余额*现金流回报率。

从而大家得到：现金流回报率=利息收入/现金流均值账户余额。

这一回报率假如过低，且沒有有效表述得话，那麼上市企业的现金流大概率被占有了。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

例如康美药业，长期性的存贷双高，截至2018年中报，企业现金流账户余额为399亿人民币，与此同时有息负债（包含短期贷款、长期贷款、应付债券、别的债务等）达到347亿人民币，占净利润的百分比各自为119%和104%。

并且变长时间看，康美药业的存贷双高并不是一日产生的，从2010年逐渐，其现金流和有息负债账户余额各自为28亿、28亿，占净利润的占比均为56%，占有率一路增涨，尤其是近四年，一步一个阶梯，企业的负债表上除开红包便是有息负债，像一对双胞胎兄弟，很有趣。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

康美药业呢，梳理了康美药业的利息收入和现金流账户余额，测算出现金流回报率，如下图。

能够看见康美药业的现金流回报率在0.63%-1.45%中间，近三年约0.8%周边，远小于七天通知存款年利率，因而应用此方式计算，康美药业现金流的真实有效十分异常。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

数据来源：wind，创作者梳理

自然这儿还能够根据利息费用/有息负债均值账户余额测算公司的资金成本。例如康美药业的利息费用达到5%以上，2012年-2014年也是达到7%上下。

因此，从财务会计的视角没人可以有效表述：康美药业为何要用5%以上的利息费用率贷款347亿人民币，而回报率仅有0.8%上下，难道说金融机构是康美药业控股股东开的，为了更好地给网银支付贷款利息？

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

（以上康美医药內容节选自初善君2018年10月公布的《康美药业究竟有没有谎言》）

因而根据销售费用中利息费用和利息收入的计算，可以测算企业现金流的真实度和资金成本，必须留意得话，房地产开发商存有很多的资本化利息开支状况，计算的资金成本误差比较大。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

掩藏的逻辑关系三：为何上市企业喜爱做大在建项目、信誉和开发支出

针对负债表中的长期资产而言，通常根据折旧费分摊的方式进到本年利润。

针对固资而言，如果是生产流水线的，通常根据计提折旧记入库存商品，随后在记入主营业务成本，如果是管理方法特性的，便是根据折旧费记入期间费用。针对无形资产摊销而言也一样。

自然还有一些长期资产不计提折旧、摊销费。

在建项目学科，在建项目全是没做到生产制造标准的新建财产，因而沒有变为无形资产摊销或是固资，不用计提折旧。

三张表格中掩藏的五大逻辑关系，一个式子解除财务造假的诡计

投资性房地产计量检定的投资性房地产学科，依据规则的要求，租赁的房产可以应用投资性房地产计算，后续计量倘若应用投资性房地产计算，就不必计提折旧。那麼这种财产只造就收益，不用担负成本费，那麼应用成本费方式肯定比投资性房地产方式要谨慎的。

投资性房地产账户余额达到541亿的万科地产，应用的便是成本费方式。万科地产表明本公司将拥有的为获得房租或资本利得，或二者兼具的房地产业(包含已经修建或开发设计过程中将来用以租赁的房屋建筑)区划为投资性房地产。

企业选用成本费方式计量检定投资性房地产，将投资性房地产的成本费扣减预计净残值(残值率0-7%)和总计资产减值准备后在使用期限内(20年-70年)按年限平均法计提折旧或开展摊销费。

从万科地产2018年年度报告得知，企业投资性房地产今年初帐面价值288亿，年底做到了541亿，年之内租赁的房地产业大幅度提升。与此同时，当初计提折旧10亿人民币。